도료, 페인트 관련주

도료, 페인트 관련주

 

- 대형 수요처와 유통망 확보한 상위 5개사 시장점유율 약 80% 차지.

- 건설, 자동차, 조선, 전자 등 전방산업 및 석유화학산업 경기 변동에 민감.

- 2021년 건설과 조선 산업 회복세 및 뿜칠 금지법 시행으로 수혜 전망.

 

도료산업은 화학제품 원료기술과 응용기술이 집약된 정밀화학공업의 한 분야입니다. 주로 건설, 철강, 금속, 자동차, 조선 등 각 산업 분야에서 최종 마감재로 사용됩니다.

 

상위 5개(KCC, 노루페인트, 삼화페인트공업, 강남제비스코, 조광페인트) 회사가 전체 시장점유율 약 80%를 차지합니다. 이러한 상위 업체들은 그룹 계열 또는 대형 수요처와 유통망을 안정적으로 확보합니다.

 

도료산업은 건설, 자동차, 조선 및 전자 등 전방산업 경기와 밀접한 관련이 있어 정부 사회간접자본(SOC), 재정비 · 재개발 사업과 같은 정책에 민감한 편입니다. 전방 산업의 경기가 좋아지면 페인트 판매량이 급증합니다. 또 합성수지, 안료, 용제, 첨가제 등을 원료로 하는 정밀화학산업으로 석유화학산업의 경기 변동에도 민감합니다.

 

원료 수입 비중이 높아 유가, 환율 추이도 영향을 받습니다. 국제유가 및 원/달러 환율이 하락해야 수입 비용 절감이 가능합니다. 그래서 유가 하락 수혜주로도 꼽힙니다.

 

국내 도료시장은 성숙기 진입으로 시장 전반의 성장 둔화와 업체 간 경쟁이 심화됩니다. 업체들은 다변화된 수요에 맞춘 제품 구성, 고부가가치 제품 개발로 경쟁력을 강화해나가고 있습니다. 특히 최근 들어 건축용 도료는 일반 소비자들의 셀프인테리어에 대한 관심 증가로 직접 수요가 늘어 이에 맞춘 친환경 제품 개발과 출시가 활발합니다.

 

2021년에는 건설, 조선 등 전방산업이 회복세를 나타내면서 페인트 업체들의 실저깅 크게 개설될 것으로 예상됩니다. 또한 2022년부터 대기환경오염 피해를 줄이기 위해 스프레이 분사 방식 적용이 금지되는 뿜칠 금지법이 시행되었습니다. 대안인 붓질 도장과 롤러 도장 방식 가격은 기존 2배 이상 비싸 스프레이 도장방식이 가능한 시점인 2021년까지 도색을 마치려는 수요가 급증하고 있습니다. 재도장 시장 호황으로 페인트 기업들의 수혜가 전망됩니다. 

 

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1. 강남제비스코 (도료, 페인트 관련주)

제비표 브랜드로 건축용, 공업용, 자동차용 등 각종 도료를 생산. 주 매출처는 가나피앤씨, KG동부제철, 두산공정, 디엠씨 등 이 있음. 2020년 기준 시장점유율 9.5%로 4위.

기업개요

- 동사는 1952년 도료와 안료의 제조 및 판매를 주요 사업목적으로 설립되었으며, 1975년 유가증권시장에 상장됨.
- 도료의 기본구성요소는 수지, 안료, 용제로써 가장 중요한 수지의 원료는 대부분 석유화학에서 유도되며, 범용도료용을 제외한 특수원료는 거의 수입에 의존하고 안료 및 용제류는 국내에서 조달함.
- 약 1,000억원을 투자하여 현재의 안양공장을 평택시 포승공단 내 소유부지로 2022년 6월 말까지 단계적으로 이전 계획임.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 72.8% 증가, 영업이익 적자전환, 당기순이익은 494.1% 증가.
- 매출액이 큰 폭으로 증가했으나 매출원가 및 판관비의 대폭 상승으로 영업이익이 적자로 전환되었음.
- 도료업계 최초로 ISO14001 규격을 취득하여 환경규제에 대비한 시스템 및 프로세스개발에 적극 대처하고 있으며 선진 외국의 첨단기술과 대등한 자립기술 기반 구축을 이루기 위해 연구개발에 집중하고 있음.

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2. KCC (도료, 페인트 관련주)

2020년 1월 유리, 홈씨씨 및 상재사업 등을 인적분할했으며 현재 자동차용 도료, 선박, 플랜트, 건축용 도료와 건자재 등을 주요사업으로 영위 중. 국내 최대의 도료 제조업체로 시장점유율 37%로 1위.

기업개요

- 동사는 국내 최대의 건축자재 산업을 영위할 목적으로 1958년 금강스레트공업주식회사를 설립하고, 이후 케이씨씨로 상호 변경함.
- 수익을 창출하는 용역의 성격에 따라 주요 영업부문을 건자재, 도료, 실리콘, 기타 부문으로 구분하고 있음. 건자재부문은 PVC, 석고보드 등이 있으며 도료 부문은 선박용, 자동차용 도료로 구분됨.
- 동사는 건축자재의 내장재 및 보온단열재 대부분 품목에서 동종업계의 선두위치를 확보하고 있음.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 16.6% 증가, 영업이익은 293% 증가, 당기순이익은 345.1% 증가.
- 매출원가와 판관비의 증가에도 불구하고 매출액의 증가로 영업이익 및 당기순이익이 증가함.
- 한국산업의 브랜드파워, 소비자웰빙환경만족지수, 한국품질만족지수에서 모두 1위를 수상하는 등 최고 품질의 제품과 서비스를 제공하기 위한 노력을 지속적으로 해나가고 있음.

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3. 노루홀딩스 (도료, 페인트 관련주)

지주회사로서 노루페인트, 노루케미칼, 아이피케이, 노루오토코팅, 농업회사법인 더기반 등의 자회사를 보유.

기업개요

- 동사는 1945년 11월 1일 설립되었으며 제조부문과 지주회사 부문으로 인적분할을 통하여 2006년 6월 1일 지주회사로 전환함.
- 지주회사로서 지분소유를 통하여 자회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하고 있으며 국내외 26개의 종속기업으로 구성된 기업임.
- 동사는 건축/공업용 도료, 신차 도장용 자동차용 도료, 선박용 도료 등을 제조 판매하고 있으며 아울러 농업회사법인을 통하여 참외, 고추 등 종자를 생산 판매하고 있음.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13.1% 증가, 영업이익은 26.3% 감소, 당기순이익은 40.1% 감소.
- 매출액이 증가하였으나 매출원가의 대폭 상승으로 인해 영업이익과 당기순이익이 감소함.
- 국내도료산업은 현재 세계 10대 페인트 생산국가로 선진국과 동등한 수준 생산기술을 가지고 있는 것으로 평가되고 있음. 해외수출증대 및 해외현지 시장 개척을 통한 시장확대를 추구하고 있음.

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4. 노루페인트 (도료, 페인트 관련주)

건축용, 자동차보수용, 공업용, PCM강판용, 모바일용 등의 다양한 도료를 제조 및 판매. 시장점유율 20%로 2위.

기업개요

- 동사는 노루홀딩스에서 2006년 6월 1일 자로 인적분할되어 2006년 6월 2일 자로 분할등기를 완료하였으며, 2006년 7월 3일 유가증권시장에 주식을 상장함.
- 지배회사인 동사의 연결대상 종속회사는 국내 2개사, 해외 5개사로 총 7개사임. 동사가 생산하는 페인트 용도별 시장은 건축용, 공업용, 자동차보수용, 모바일용임.
- 국내 페인트 시장 중 20% 가량을 꾸준히 유지함.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 15% 증가, 영업이익은 21.6% 감소, 당기순이익은 16.2% 감소.
- 매출의 전반적인 증가에도 매출원가율의 악화로 영업이익이 큰 폭으로 감소하였음.
- 동사의 매출 대부분을 차지하는 도료 사업은 기존의 범용 페인트 기술을 넘어 고기능, 친환경, 특수 기술과 증가되는 해외시장을 바탕으로 제 2의 도약을 준비 중임.

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5. 조광페인트 (도료, 페인트 관련주)

목공용, 공업용, 건축용, 플라스틱용, 자동차보수용 등의 도료를 생산하며 베트남 소재 법인인 Chokwang Vina Co., Ltd를 종속기업으로 보유. 2020년 기준 시장점유율 5.6%로 5위.

기업개요

- 동사는 각종 도료의 제조 및 판매를 주사업 목적으로 하여, 1967년 설립되었으며 1976년 상장함.
- 일반용 도료 및 관련 제품의 제조 및 판매를 영위하고 있는 도료전문회사이며, 전기전자재료 및 점ㆍ접착제 사업부문의 성장성을 고려하여 지속적인 투자를 추진하고 있음.
- 연결대상 종속회사는 Chokwang Vina Co.,Ltd.와 신설 법인 (주)씨케이이엠솔루션이 있음.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 18.3% 증가, 영업손실은 287.5% 증가, 당기순이익 적자전환.
- 고부가가치의 비도료 사업분야로 사업영역을 지속적으로 확대하고, 장기적으로 전기전자부품 소재분야 진출을 위해 R&D에 역량을 집중하고 있음.
- 친환경 열경화성 분체도료 기술 도입 계약을 체결하는 등 환경친화적 기업 이미지 향상에 기여하였고, 저VOC 페인트 공급으로 페인트 시장을 친환경적으로 전환하는 전기를 마련함.

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6. 벽산 (도료, 페인트 관련주)

건축용, 공업용, 선박용, 중방식용, 피혁용 도료의 제조 및 판매업체인 벽산페인트를 연결회사로 영위.

기업개요

- 동사는 건축자재생산을 목적으로 1971년 4월 9일 설립되어 1972년 한국거래소에 상장됨.
- 건축자재의 제조 및 판매를 주 영업목적으로 하고 있으며, 익산공장을 비롯한 6개 공장에서 다양한 종류의 단열재, 천장재, 외장재 등의 건축자재를 생산하고 있음.
- 동사는 벽산그룹집단에 소속되어 있으며, 주요 사업부문으로 건축자재, 도료, 주방기기 제조 및 판매사업을 영위하고 있음.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 7.2% 증가, 영업이익은 35.2% 증가, 당기순이익은 1146.1% 증가.
- 동사의 연결회사가 신규사업으로 폐기물재활용업을 추진하여 제조, 판매부터 폐기물 회수, 재활용에 이르기까지 체계적인 공급사슬 시스템을 구축할 예정임.
- 고단열, 불연, 고효율 에너지 절감 자재 연구/개발 및 제품 확대, 유통채널 다각화를 통하여 고객의 다양한 니즈를 충족시킬 수 있도록 준비하고 있음.

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7. 삼화페인트 (도료, 페인트 관련주)

도료 및 화학제품 제조 사업 부문, IT 부문, 운송주선 및 금융 사업 부문을 영위. 건축용, 공업용 페인트를 제조. 주요 상표는 더클래시, 시멘트데코가 있음. 2020년 기준 시장점유율 16%로 3위.

기업개요

- 동사는 1946년에 설립된 글로벌 도료업체로서 국내를 포함한 중국, 베트남, 말레이시아, 인도 등에 총 17개의 계열회사를 두고 있음.
- 건축용 도료는 인테리어 도료, 내화도료로 기술 및 시장을 확대하고 있고, 공업용 도료는 분체도료, 자동차도료, PCM도료, 전자재료 플라스틱 도료 등 산업 전반에 쓰이는 다양한 도료를 생산함.
- 동사는 오랜 경험과 기술력 그리고 800여개 대리점 유통망을 통해 동종사 대비 경쟁 우위를 가지고 있음.

 

기업실적

- 2021년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 18.2% 증가, 영업이익은 75.6% 감소, 당기순이익 적자전환.
- 건설, 조선 등 전방산업 회복이 예상되며 선행지수인 건설 수주가 확대되고 있음. 견고한 분양시장 수요도 유지되고 있음.
- 또한 2021년 1분기 기준 한국이 조선업 수주 세계 1위를 달성하는 등 조선경기 회복에 따른 페인트 산업 전반의 수혜가 가능할 것으로 예상됨.

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이상으로 도료, 페인트 관련주에 대해서 알아보았습니다. 투자의 결정은 자신이 하는 것이고 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 투자판단에 참고만 하세요. 포스팅 참고하시고 성공적인 투자 하시길 바랍니다.