은행 관련주
- 은행은 예대마진, 순이자마진으로 수익성 평가.
- 장기 국채금리 상승 시 주가 상승하는 경향.
- 2021년 예대마진 회복, 금리인상으로 추가개선 전망.
은행은 국가 경제에서 주체별(정부, 기업, 가계)로 필요한 자금의 수급을 중개하는 역할을 합니다. 주요 업무는 예금, 유가증권 또는 기타 채무증서의 발행 등을 통해 불특정 다수로부터 채무를 부담하여 조달한 자금을 대출하는 금융중개업무와 금융정책의 수행 등 입니다.
은행 산업은 경제 전반에 미치는 파급 효과가 클 뿐 아니라 공공적 성격이 강조되고 있어 금융당국의 감독을 상대적으로 많이 받습니다. 규제는 은행법 및 관련규정, 외국환관리법 및 관련규정, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 관련규정 등 입니다. 은행은 지점 설치, 운영, IT투자 등에 따른 고정비 부담이 크기 때문에 수익성 확보를 위해서는 일정수준의 규모의 경제 달성이 필요합니다.
은행의 수익구조는 예금 이자와 대출 이자의 차이를 이익으로 취합니다. 예를 들어 대출 금리 10%에 예금 금리 5%라면 은행은 5%로 돈을 빌려 10%로 빌려주면서 5%의 마진을 취하게 됩니다. 이것이 예대 마진입니다. 예금 금리와 대출 금리가 다른 이유는 은행이 단기로 자금을 비려 장기로 대출하기 때문입니다.
은행의 단기(예금) 금리는 기본적으로 각국의 중앙은행의 기준금리에 의해 결정됩니다. 장기 금리는 장기 경기전망을 반영합니다. 대출 거래는 국경을 넘어 자유로운 공개 시장 내에서 이루어지기 때문에 3년 이상의 다양한 국채 금리가 결정됩니다.
이처럼 단기 금리와 장기 금리에 영향을 미치는 변수가 달라 두 금리는 독립적입니다. 단기 금리와 장기 금리가 같은 방향으로 움직인다면 장단기 금리 스프레드는 변동이 없음으로 은행 수익에 영향이 없습니다. 그러나 단기 금리와 장기 금리가 서로 다른 방향으로 움직이면 장단기 스프레드가 벌어지거나 좁혀집니다. 장단기 금리 차이가 벌어지면 은행 수익이 개선, 좁혀지면 약화됩니다.
금리 상승기에 은행의 예대 마진이 극대화되면서 수익이 급격하게 늘어납니다. 다만 금리가 급격히 높아지거나 높은 수준이 장기간 유지될 경우 대출 수요 감소 및 부동산 가격 하락 등으로 부실 가능성이 커질 수 있습니다.
은행은 순이자 마진으로 수익성을 평가(순이자 마진 = [예대마진+이자수익, 조달금액]/운용자산 총액)
국내 은행산업의 경쟁강도는 점차 강화될 것으로 예상됩니다. 국내 경기부진이 지속되는 가운데 은행들은 고객유치를 위해 여신 확대 전략을 추진하고 있으며 이에 따라 제한된 시장에서의 가격 경쟁이 예상되기 때문입니다. 더해 케이뱅크, 카카오뱅크 등 인터넷 전문은행 출범 이후 이들의 여수신 시장점유율이 점차 확대되고 모바일 거래가 활발해지면서 은행권의 고객 이탈 방지와 신규 고객 유치 경쟁이 심화될 것으로 전망됩니다.
2021년 3분기 누적 기준 국내 19개 은행의 이자이익은 33조 7,000억 원으로 지난해 같은 기간대비 9.4% 증가했습니다. 순이자마진(NIM)이 올 3분기 기준 1.44%로 전년동기대비 0.04% 높아진데다 대출채권 등 이자수익자산이 9.2% 증가한 영향입니다. 더해 코로나19로 인해 충당금 적립을 확대한 기저효과의 영향으로 대손비용(대손상각비+대손준비금)이 큰 폭으로 감소했습니다.
2021년 하반기에도 은행 이익이 안정적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 2021년 하반기 한국은행이 2번에 걸쳐 기준금리를 연 0.5%에서 1.00%로 인상했기 때문입니다. BNK투자증권은 금번 기준금리 인상에 따라 대출금리 상승이 보다 빨라질 것이라며 4분기 예대마진이 3분기 대비 3bp 상승할 것으로 예상됩니다. 이듬해 추가 기준금리 인상 가능성을 감안하면 예대마진 추세적 상승은 지속될 전망입니다.
1. 하나금융지주 (은행 관련주)
하나금융그룹의 금융지주회사. 은행업을 영위하는 하나은행, 하나저축은행 등을 자회사로 보유.
기업개요
- 2005년 설립된 하나금융그룹 지주회사로서 자회사 지배 및 경영관리, 자금공여 등의 업무 수행.
- 종속회사 사업분야는 은행(하나은행 등), 금융투자(하나금융투자), 신용카드(하나카드), 생명보험(하나생명보험)업 등이 있음. 2020년 5월 더케이손해보험을 14번째 자회사로 편입.
- 글로벌 통합 디지털 자산 플랫폼인 'GLN(Global Loyalty Network)' 컨소시엄을 구축하여 아시아 여러 국가로 제휴를 확대해 나가고 있음.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 21.7% 증가, 당기순이익 27.4% 증가. 3분기 순액 순이익은 전분기대비 1.3% 증가.
- 하나은행의 NIM은 QoQ 1bp 감소하였으나, 대출성장(QoQ+2.2%p)으로 3분기순익 6,940억 원(QoQ+2.4%)을 기록함.
- 하나금융투자가 분기순익 1,335억 원(QoQ-4.2%), 카드와 캐피탈이 각각 568억 원(QoQ-18.4%), 676억 원(QoQ+5.9%) 기록.
2. DGB금융지주 (은행 관련주)
DGB금융그룹의 금융지주회사. 대구은행, DGB신용정보 등 자회사로 보유.
기업개요
- 동사는 급변하는 금융환경에 대응하여 지방은행으로서의 경쟁력 확보를 위해 2011년 5월, 대구은행을 기반으로 설립된 DGB금융그룹의 지주회사임.
- 주요 사업은 은행업(대구은행), 증권업(하이투자증권), 생명보험업(DGB생명보험), 여신전문금융업(DGB캐피탈), 자산운용업(DGB자산운용) 등이 있음.
- 종합적인 자산관리서비스를 제공하고 직, 간접적인 금융서비스를 제공하기 위해 2018년 10월 하이투자증권을 자회사로 편입함.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 50% 증가, 당기순이익 47% 증가. 3분기 순액 순익은 전분기대비 10.7% 감소.
- 은행 NIM이 QoQ 1bp 하락하였으나, 견조한 대출성장(QoQ+1.4%)으로 은행 이자이익이 QoQ 3.0% 증가. 그룹 비이자이익 감소(QoQ-31.8%)로 전분기대비 순익 감소.
- 하이투자증권과 DGB캐피탈이 각각 분기순이익 436억 원(QoQ-6.0%), 233억 원(QoQ-7.5%) 기록.
3. 푸른저축은행 (은행 관련주)
예금과 대출이 주 업무. 중금리 신용대출, 시중은행과의 연계를 통한 대출 등을 추진하고 있으며 비대며 실명확인제도의 시행에 따라 비대면 여수신 영업과 P2P대출 등 다양한 방면으로 영업 방안을 모색 중에 있는 것으로 알려짐.
기업개요
- 서민과 소규모 기업의 금융 편의를 도모하고 지역사회의 발전에 기여하며, 중산층 및 서민의 저축을 증대하기 위해 1972년 8월 제정된 상호저축은행법에 의하여 설립된 제2금융기관.
- 제2금융기관으로서 예금과 대출을 주 업무로 하고 있으며 체계적인 위상정립, 건전성 확보 및 수익모델 창출을 통하여 서민금융기관으로서의 새로운 발전을 모색하고 있음.
- 중금리 신용대출, 시중은행과의 연계를 통한 대출 등을 추진 중.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 4.7% 증가, 영업이익은 9.1% 증가, 당기순이익은 25.8% 증가.
- 전년동기 대비 당분기 실적은 유가증권 관련 이익 및 대손충당금 환입 증가에 따라 영업이익 및 당기순이익이 증가함.
- 공시기준일 현재 동사의 수신은 7,811억 원, 여신은 8,456억 원, 자기자본은 2,924억 원으로 저축은행 업계에서 상위권을 유지하고 있음.
4. BNK금융지주 (은행 관련주)
부산은행, 경남은행, BNK저축은행, BNK신용정보 등을 자회사로 보유한 BNK금융그룹 지주회사.
기업개요
- 동사는 2011년 부산은행, BNK투자증권, BNK신용정보, BNK캐피탈이 공동으로 주식의 포괄적 이전 방식에 의해 설립한 지방은행 최초의 금융지주회사임.
- 2015년 경남은행의 계열사 편입으로 부산/경남은행 두 은행 체제가 되었음.
- 2015년에 GS자산운용(BNK자산운용 사명 변경)을 자회사로 편입하여 은행, 증권, 자산운용, 여신전문, 저축은행업 등을 포괄하는 종합금융그룹이 되었음. 2019년 11월 BNK벤처투자 자회사 편입.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 58.6% 증가, 당기순이익 66.2% 증가. 3분기 순액 순익은 전분기대비 0.04% 증가.
- 은행 NIM이 전분기대비 1bp 상승하고, 견조한 대출성장(QoQ +3.1%)으로 그룹이자이익이 QoQ 5.7% 증가하면서 실적 개선 견인.
- 비은행 또한 캐피탈, 증권이 각각 분기순이익 394억 원(QoQ+5.3%), 331억 원(QoQ-1.2%) 달성하며 견조한 실적 지속.
5. 기업은행 (은행 관련주)
중소기업은행법에 의거하여 중소기업 지원을 목적으로 설립된 특수목적은행. 자회사로 기업은행(중국) 유한공사, IBK인도네시아은행 등 보유.
기업개요
- 1961년 중소기업자에 대한 효율적인 신용제도를 확립함으로써 자주적인 경제활동을 지원하는 것을 주 목적으로 설립된 중소기업대출 특화 전문은행.
- 50년 넘게 축적된 중기금융 노하우와 정교한 신용평가시스템을 바탕으로 우량 기업 발굴 및 지원하며, 체계적인 리스크 관리 중. 동사의 연결대상 주요종속기업은 IBK자산운용, IBK투자증권, IBK캐피탈 등이 있음.
- 2020년, 21년 총 5회 약 1조 3천억 규모의 3자배정 유상증자 실시.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 53.8% 증가, 당기순이익 54.2% 증가. 3분기 순액 순익은 1.8% 감소.
- 은행 NIM이 QoQ 2bp 하락하였으나, 대출이 2.1% 성장하면서 3분기 이자이익이 QoQ 2.1% 증가하였음.
- IBK증권은 QoQ 11.0% 증가한 분기순익 293억 원을 기록하였으나, IBK캐피탈 426억 원(QoQ-52.4%), IBK연금보험 161억 원(QoQ-30.9%)으로 전분기대비 부진.
6. JB금융지주 (은행 관련주)
JB금융그룹 지주회사. 주요 자회사로 은행업을 영위하는 전북은행, 광주은행 등 보유.
기업개요
- 2013년 전북은행의 주주로부터 주식 이전 방법으로 설립된 금융지주회사로 자회사 등에 대하여 경영관리업무와 이에 부수하는 자금지원, 자금조달 업무 등을 영위함.
- 연결대상 종속기업인 전북은행과 광주은행은 지역에 대한 깊이 있는 이해 및 친화력을 바탕으로 역내 점유율 확대를 지속적으로 추진.
- 비은행권 부문에서 JB우리캐피탈 및 JB자산운용이 있음. 광주은행은 2020년 4월 베트남 MSGS(모건스탠리게이트웨이증권회사)를 인수하였음.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 32.3% 증가, 당기순이익 38.3% 증가. 3분기 순액 순익은 8.2% 감소.
- 그룹 NIM이 QoQ 3bp 개선되고, 대출이 QoQ 3.8% 성장하면서 이자이익 QoQ 5.7% 상승. 이에 따라 전북, 광주은행 각각 순익 QoQ 6.8%, 15.6% 증가.
- 미얀마 시장위험 대비 선제적 충당금 적립 87억 원 등으로 JB우리캐피탈의 순익이 QoQ 43.0% 감소하면서 그룹 순익 감소.
7. KB금융 (은행 관련주)
KB금융그룹의 금융지주회사로 KB국민은행, KB저축은행 등을 자회사로 보유.
기업개요
- 2008년 설립된 KB금융그룹의 지주회사로, 업계 선두권의 시장지위와 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 은행, 카드, 증권, 생명보험, 손해보험, 저축은행 등 다양한 사업을 영위.
- 2021년 2분기말 기준 국내 원화예수금 20.5%, 원화대출금 19.4%로 업계 1위 점유율을 가진 국민은행이 대표적인 종속기업임.
- 2020년 8월 푸르덴셜생명 인수확정됨. 인수가격은 2조 2,650억 원으로 지분 100%를 일시 매입하는 구조임.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 35.4% 증가, 당기순이익 31.1% 증가. 3분기 순액 순이익 전분기대비 7.8% 증가.
- 은행 원화대출금 성장(QoQ+3.4%) 및 전분기대비 NIM 2bp 상승으로 은행 이자이익이 전분기대비 3.9% 증가하며 이익 성장 견인.
- KB 손보의 전분기대비 순익 70.4% 성장 등 전 계열사들의 고른 실적 개선세 속에 비은행 부문 분기이익은 5,901억 원(QoQ+13.2%) 기록.
8. 신한지주 (은행 관련주)
신한금융그룹의 금융지주회사. 은행업을 영위하는 신한은행, 신한저축은행, 제주은행 등을 자회사로 보유.
기업개요
- 동사는 신한금융 계열사에 대한 지배/경영관리, 종속회사에 대한 자금지원 등을 주요 사업목적으로 하는 금융지주회사임.
- 주요 사업부문은 은행업, 신용카드업, 금융투자업, 생명보험업, 자산운용업, 여신전문업, 저축은행업 등이 있음.
- 신한은행 외에도 전반적으로 우수한 자회사 사업 지위를 토대로 균형 있는 사업포트폴리오 기반의 안정적인 이익창출력 유지중. 2020년 오렌지라이프 100% 편입, 21년 1월 신한자산운용 완전자회사화 완료.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 25.1% 증가, 당기순이익 20.7% 증가. 3분기 순액기준으로 순이익은 전분기대비 10.9% 감소.
- 은행 분기순익은 대출성장(QoQ+1.6%) 및 NIM 유지로 7,593억 원(QoQ+6.3%)을 기록하며 이자 이익 중심의 견조한 성장을 보임.
- 수익증권 관련 비용 반영으로 신한금융투자의 이익이 QoQ 71.2% 감소하고, 신한카드 이익이 13.8% 감소하는 등 자회사 실적 부진.
9. 우리금융지주 (은행 관련주)
우리금융그룹 지주사. 우리은행, 우리신용정보 등 자회사로 보유.
기업개요
- 동사는 2019년 1월 설립한 지주회사로 금융업을 영위하거나 밀접한 관련이 있는 종속기업을 지배하는 것이 주 사업목적임.
- 주요 종속회사들의 사업은 은행업(우리은행), 신용카드업(우리카드), 종합금융업(우리종합금융) 등이 있으며, 2019년 우리자산운용/ABL자산운용(우리글로벌)을 편입하면서 자산운용업 추가하였음.
- 20년 12월 아주캐피탈 지분 74.04%를 5,724억 원에 취득하여 자회사로 우리금융캐피탈과 우리금융저축은행 편입.
기업실적
- 동사는 2019년 1월 설립한 지주회사로 금융업을 영위하거나 밀접한 관련이 있는 종속기업을 지배하는 것이 주 사업목적임.
- 주요 종속회사들의 사업은 은행업(우리은행), 신용카드업(우리카드), 종합금융업(우리종합금융) 등이 있으며, 2019년 우리자산운용/ABL자산운용(우리글로벌)을 편입하면서 자산운용업 추가하였음.
- 20년 12월 아주캐피탈 지분 74.04%를 5,724억 원에 취득하여 자회사로 우리금융캐피탈과 우리금융저축은행 편입.
10. 카카오뱅크 (은행 관련주)
카카오 계열의 인터넷전문은행. 일반 수신 상품인 정기예금, 자유적금뿐 아니라 모임통장, 26주 적금 등 새로운 형태의 다양한 수신 상품을 공급. 또 비상금대출, 마이너스 통장대출, 신용대출 외 개인사업자 대출과 전월세보증금 등의 여신 상품군 보유. 은행앱 월간 순 이용자수(MAU) 1위.
기업개요
- 동사는 2017년 4월 '은행법'에 근거하여 은행업 본인가를 취득하였으며, 당해 7월부터 모바일 앱 기반의 사업을 영위함.
- 100% 모바일 기반의 혁신적인 UX, 유저 중심의 상품 및 혜택, IT 기술의 적극적인 활용 등의 강점을 기반으로 소비자의 효용과 편의성을 개선시키면서 금융산업의 혁신을 주도하는 플랫폼으로 성장.
- 모바일 앱 기반의 디지털 플랫폼 사업자로서 금융업 뿐 아니라 비금융업 전반에 걸친 여러 파트너사들과 제휴.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 27.8% 증가, 영업이익은 128.9% 증가, 당기순이익은 95.6% 증가.
- 시중은행을 뛰어넘는 고객활동성을 기반으로 2021년 9월 기준 월간 활성 이용자수 (MAU) 1,470만 명으로 은행앱 1위를 유지함.
- 2021년 9월 말 기준 1,740만 명 이상의 고객, 수신 규모 29.1조 원, 여신 규모 25.0조 원을 달성.
11. 상상인 (은행 관련주)
자회사로 상상인저축은행, 상상인플러스은행 보유.
기업개요
- 동사는 1989년 설립되었으며 정보통신, 금융, 조선, 전산프로그램 개발 사업을 영위함.
- 정보통신 사업 부문은 네트워크 설계, 장비공급 및 설치, 유지보수 등을 함. 금융 사업 부문은 저축은행업 및 금융투자업이 주사업이며 조선 부문은 선박 건조나 수리에 사용되는 설비와 기자재를 제조, 판매함.
- 전산 프로그램 개발 및 운용 사업 부문은 네트워크 구축 및 담보 관리에 필요한 프로그램을 개발, 운용, 판매함.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 19.4% 증가, 영업이익은 43% 증가, 당기순이익은 63.1% 증가.
- 매출액 증가가 매출원가, 판관비, 인건비 등 비용의 증가를 모두 상쇄하면서 영업이익이 큰 폭으로 증가함.
- 2021년 조선업계 발주량이 크게 늘어나는 '슈퍼사이클'이 시작됐다는 분석이 지배적임. 올해 글로벌 발주량은 1153척으로 3150만CGT, 2022년에는 1300척, 3090만CGT로 증가 예상함.
12. 제주은행 (은행 관련주)
예금업무, 대출업무, 카드업무, 환업무, 방카슈랑스, 수익증권 판매업무, 유가증권운용업무, 신탁업무 등의 금융업무를 주요 사업으로 하는 제주지역 기반의 지방은행. 신한금융지주가 지분 75.31%를 보유한 최대주주.
기업개요
- 1969년 지역경제 균형발전과 활성화를 위해 설립되어, 1972년 유가증권시장에 상장된 제주특별자치도 기반의 은행으로 신한금융그룹의 일원임.
- 대출 업무 외에 카드업무, 환업무, 방카슈랑스, 수익증권 판매, 유가증권 운용, 신탁 업무 등 광범위한 금융 업무를 주요사업으로 영위하고 있음.
- 지역 내 높은 브랜드 인지도와 고객충성도를 바탕으로 한 고객메인화, 그리고 조밀한 점포망을 바탕으로 한 지역고객의 이용편리성이 강점임.
기업실적
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 34.1% 증가, 당기순이익 36.5% 증가.
- 전년대비 NIM이 25bp(QoQ+1bp) 상승하고, 원화대출이 2.5% 상승하면서 3분기 누적 이자이익이 819억 원으로 13.1% 증가. 또한 판매관리비가 570억 원(YoY-0.9%) 기록하면서 순익 증가에 기여.
- 이자이익 증가로 인한 경상수익력 회복으로 전년말대비 수익성지표 (ROA +0.16%p, ROE +2.14%p) 상승하였음.
이상으로 은행 관련주에 대해서 알아보았습니다. 투자의 결정은 자신이 하는 것이며 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 투자판단에 참고만 하세요. 포스팅 참고하시고 성공적인 투자 하시길 바랍니다.
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