부동산 개발·신탁 관련주

부동산 신탁 관련주

 

- 부동산 경기와 금리에 민감. 5~6%대 높은 배당수익률 기대.

- 신탁사는 주택 공급 증가나 재건축 등의 정비사업 증가 시 수익에 증정적.

 

부동산신탁사는 부동산 자산을 수탁받아 이에 관해 관리, 처분, 개발하는 것을 주 업무로 하는 금융회사입니다. 신탁사들의 핵심 수익 사업은 차입형 토지신탁입니다. 토지소유자가 토지를 신탁사에 위탁하면 신탁사가 개발에 필요한 자금, 공사발주, 관리와 운영 등을 맡은 뒤 발생한 수익을 나누는 사업 구조입니다.

 

다수의 사업장이 수도권 이외에 있어 부동산 신탁사들은 부동산 경기 변동에 더욱 큰 영향을 받습니다. 특히 차입형 토지식탁 사업의 경우 부동산 경기 약화로 사업장에서 미분양 손실이 날 경우 리스크가 큰 편입니다. 반면 주택 공급 증가나 재건축의 정비사업 증가는 신탁사에게 수혜입니다.

 

2022년 3월 대선을 앞두고 방식은 다르지만 여야 후보 모두 주택 공급 확대를 내세우고 있어 주택시장은 호황을 지속할 가능성이 높습니다. 또 정빕사업 규제 완화 시 신탁사의 경영환경 개선도 기대됩니다. 특히 장기에 거쳐 사업비 지출이 이뤄지는 재건축의 특성상 사업비 조달 기능이 중요해 신탁사의 대출 기능이 부각될 것으로 전망됩니다.

 

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1. 한국자산신탁 (부동산 개발, 신탁 관련주)

부동산 신탁업과 리츠 사업을 영위. 업계에서 유일하게 부동산 개발(엠디엠, 엠디엠플러스) 및 부동산 금융(한국자산신탁, 한국자산캐피탈, 한국자산에셋운용)회사를 하나의 그룹회사로서 수직 계열화.

기업개요

- 동사는 2001년 3월 설립되어, 주요사업은 부동산 신탁업을 영위하고 있음.
- 수탁 부동산의 개발사업을 수행하기 위한 건설사업, 건축물 유지 및 관리업, 부동산임대업 및 판매업, 기타 부동산의 개발, 관리, 처분과 관련된 일체의 업무를 영위하고 있음.
- 신규사업으로는 도시재생사업 지출의 선도적 역할을 수행할 수 있는 도시정비사업과 기업형 민간 임대주택사업(뉴스테이)을 추진하고 있음.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13.1% 감소, 영업이익은 17.8% 감소, 당기순이익은 18.6% 감소.
- 가계부채 증대에 따른 정부의 부동산 과열 억제 정책과, 대외적으로 보호무역주의의 대두로 인한 경제의 불확실성이 커지고 있는 상황임
- 2020년부터 코로나바이러스감염증19의 확산과, 부동산 안정화를 위한 규제정책 등으로 인해 당기순이익 감소.

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2. 한국토지신탁 (부동산 개발, 신탁 관련주)

부동산 신탁회사 업계 1위의 차입형 토지신탁 사업 영위. 2020년 역삼동 코레이트타워 리츠 설립인가를 받으며 분격적으로 오피스 리츠 부문도 진출. 고유 아파트/오피스텔 브랜드인 코아루를 보유.

기업개요

- 동사는 토지신탁사업 외에 담보신탁, 관리신탁, 처분신탁, 분양관리신탁, 대리사무 등의 비토지신탁사업 그리고 도시정비사업, REITs, 투자사업, 해외사업 등을 수행하고 있음.
- 최대주주는 엠케이인베스트먼트(주)이며 최대주주의 계열회사로는 엠케이전자(주), (주)오션비홀딩스 등이 있음.
- 동사는 창사 이래 가장 많은 차입형 토지신탁 사업을 수주/관리하여 차입형 토지신탁의 수주부터 사업정산시까지 매니지먼트 노하우가 뛰어난 회사임.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 5.4% 증가, 영업이익은 20.7% 증가, 당기순이익은 61.5% 증가.
- 일회적인 영업수익 반영으로 인한 기타영업수익 증가와 지속적으로 발생하던 대손충당금 감소로 인해 당기순이익 증가함.
- 전년동기대비 주력 사업 부문에서 신규 수주 증가로 인해 영업수익 증가함. 더불어 리츠시장에서의 수주 증가로 사업 다변화의 영향도 보임.

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3. 서부T&D (부동산 개발, 신탁 관련주)

부동산임대를 비롯해 관광호텔업, 쇼핑몰 운영, 물류시설운영, 석유류 판매 사업을 영위. 용산구 청파로에 위치한 원효상가 보유. 주요 종속 회사로 신한서부티앤디위탁관리부동산투자회사(리츠)를 보유해 인천 스퀘어원 빌딩에 투자.

기업개요

- 동사는 공용 화물자동차정류장등을 사업목적으로 1979년 설립되어 1995년 코스닥시장에 상장함.
- 동사는 관광호텔업, 쇼핑몰 운영업, 물류시설 운영업, 석유류 판매업을 주요사업으로 영위하고 있으며 관광호텔업이 50.21%로 가장 큰 비중을 차지함.
- 서울 서부권에 위치한 물류거점으로서 물류창고, 화물하치장 등 물류시설과 화물주선업자들이 사용하는 사무용 건물, 택배 등 화물배송을 위한 차량의 주차시설 등 국내 최대의 시설을 보유함.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 7.4% 증가, 영업손실은 52.9% 감소, 당기순손실은 13.2% 감소.
- 현재 내방객수의 증가를 위해 CGV와 제휴를 맺어 자동차극장(Car cinema)등을 신규 운영하고 있음.
- 최근에는 동사 직영의 베이커리 전문점을 오픈하여 운영 중이며, 용산구 청파로에 위치한 원효상가 등 보유건물의 가치를 높이기 위해서 임대운영 중임.

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4. SK디앤디 (부동산 개발, 신탁 관련주)

부동산개발과 싱재생에너지개발사업을 주 사업으로 영위.

기업개요

- 부동산개발을 주요 목적으로 부동산개발과 신재생에너지개발사업을 주 영업목적으로 하고 있음.
- SoC 개발, Platform 개발, IP 개발, Embedded Memory 개발, Library 개발, 테스트 개발 및 QA 등 전문화된 조직을 구성하여 고객이 필요로 하는 다양한 형태의 비즈니스 모델을 제공.
- 지난 8월 상장한 디앤디플랫폼리츠(REITs·부동산투자회사)를 활용해 종합 부동산 플랫폼 회사로 성장하기 위해 노력.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 30.3% 감소, 영업이익은 70.9% 감소, 당기순이익은 9.9% 증가.
- 부동산 개발 부문의 경우 현재 개발 중인 명동, 강남 오피스 및 물류센터 등을 리츠에 편입시킨다는 점에서 SK리츠간 시너지 효과 기대.
- 태양광 발전 사업도 사업권을 확보한 당진 프로젝트가 2022년 착공을 목표로 하고 있고, 연료전지의 경우에도 200MW 규모의 프로젝트 사업권을 확보한 상황.

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5. 용평리조트 (부동산 개발, 신탁 관련주)

호텔, 콘도미니엄, 스키장 및 골프장 등의 리조트 운영과 골프장의 회원권 분양 및 콘도 분양을 주요 사업으로 영위.

기업개요

- 동사는 2000년 2월에 법인 설립되었으며, 2016년 5월 27일 유가증권시장에 상장함.
- 동사의 주요 사업은 콘도 숙박시설을 중심으로 운영되고 있는 리조트 운영사업과 콘도 및 골프 회원권 분양을 중심으로 하는 분양사업으로 구성되어 있음.
- 동사는 버치힐콘도, 포레스트레지던스, 베르데힐콘도 등 프리미엄 콘도와 타워콘도, 빌라콘도, 그린피아콘도 등 대중형 콘도를 함께 개발하여 다양한 타깃을 대상으로 리조트 운영업을 지속함.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 105.3% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 흑자전환.
- 분양 수입이 큰 폭 증가하여 매출 상승을 견인함. 또한 판관비 및 인건비 등 각종 비용은 절감하여 수익성이 개선됨. 따라서 영업이익과 당기순이익 모두 흑자전환함.
- 이어 600가구 규모의 강릉 해양 프리미엄 콘도 개발에 따른 2022년 하반기 분양도 예정돼 있어 매출액 증가세가 유지될 전망임.

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6. 리파인 (부동산 개발, 신탁 관련주)

부동산 권리조사 전문 업체. 주요 서비스는 전세대출 서비스, 전세보증금반환보증 서비스, 담보대출 서비스 등.

기업개요

- 동사는 2002년 7월 10일 설립되어 인적 자원 및 데이터 처리 솔루션 활용을 통한 부동산 권원조사 서비스를 주된 사업으로 영위하고 있음. 2020년 7월 현재의 이창섭, 이길재 대표이사로 최대주주가 변경됨.
- 제공하고 있는 서비스는 크게 전세대출 서비스(2007), 전세보증금반환보증 서비스(2013), 담보대출 서비스(2002), 기타 서비스(오토론 등, 2010)로 구분됨.
- 2021년 10월 29일 코스닥시장에 신규 상장함.

 

기업실적

- 2021년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 16.7% 증가, 영업이익은 24.3% 증가, 당기순이익은 19.8% 증가.
- 동사는 권리조사 중 가장 기초이고 중요한 부동산 등기부등본에 관한 조사시스템인 PTS시스템을 자체보유하고 있으며, 대법원 정책변화에 신속하게 대응하고 있음.
- 코로나19로 더욱 가속화되고 있는 언택트 시대에 자체 보유한 시스템을 바탕으로 꾸준한 성장이 기대됨.

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이상으로 부동산 개발·신탁 관련주에 대해서 알아보았습니다. 투자의 결정은 자신이 하는 것이고 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 투자판단에 참고만 하세요. 포스팅 참고하시고 성공적인 투자 하시길 바랍니다.