대두 관련주

대두 관련주

 

- 식품과 배합사료 등에 사용. 수입의존도 높아.

- 이상기후, 물류대란 수급불균형 등이 대두 가격의 변동요인.

- 대두 가격 상승 시 원가 분담도 상승. 판매가 인상 후 원재료가 하락 전환하면 이익극대화.

 

돌콩(Glycine soja)을 원종으로 하는 콩의 한 종류. 각종 장류, 콩기름, 두유, 두부, 콩나물 같은 식품과 배합사료 등에 사용합니다.

 

한국농촌경제연구원에 따르면 2022년 4월 기준 대두 생산량은 전월 대비 감소 전망입니다. 브라질은 1억 2,277만 톤으로 전월대비 2.2% 감소 예상됩니다. 아르헨티나는 4,100만 톤으로 전월 대비 1.2% 감소 추정됩니다. 초기작황 부진과 고온 건조한 기상 영향 때문입니다.

 

대두 가격의 변동요인은 기후, 해상운임, 수급 등이 있습니다. 라니냐(La Nina) 같은 이상기온으로 흉작이 발생하면 공급이 줄어 가격이 상승합니다. 또 곡물을 실어나르는 벌크선 운송가격이 올라도 가격 상승이 일어납니다.

통상적으로는 곡물가가 상승할 경우 관련 업체들의 원가 부담이 커집니다. 하지만 원가 상승분을 제품 가격에 빠르게 전가시킬 수 있다면 이익과 주가에 긍정적일 수 있습니다. 특히 판매가 인상 후 대두 가격의 하락전환은 이익 모멘텀을 극대화합니다. 또한 곡물 수입의존도가 높은 국내의 경우 원/달러 환율이 낮아질수록 수익성에 긍정적입니다.

 

시카고상품거래소(CBT) 기준 국제 대두 가격은 2022년 3월 들어 14년래 최고치를 기록했습니다. 브라질 등 남미 지역의 가뭄으로 올해 산출량 전망이 어두워진 가운데 대두 생산과 수출에 큰 비중을 차지하는 러시아-우크라이나의 지정학적 리스크가 확대된 점이 이유입니다.

국내 수입 팜유의 가격은 2022년 3월 기준 톤당 1,400달러 선을 넘으며 사상 최고치를 기록했습니다. 팜나무 열매에서 채취하는 팜유는 세계에서 가장 많이 소비되는 식물성 기름으로 대두유, 카놀라유, 해바라기유와 함께 4대 식용유 중 하나입니다.

 

인도네시아가 팜유 원유 수출을 전격 중단하면서 다른 식용유 가격도 덩달아 상승했습니다. 인니 팜유 원유 수출 중단 발표 직후 대두유(콩기름) 가격 역대 최고치를 기록했습니다. 시카고 상품거래소(CBOT)에서 7월 인도분 대두유(콩기름) 가격은 파운드당 85.46달러(약 10만 9천 원)까지 올라 10년 만에 최고가를 기록했습니다.

 

이상 기후로 카놀라유(캐나다)와 대두유(브라질, 아르헨티나) 생산이 감소했고 러시아와 우크라이나의 전쟁(우크라이나와 러시아는 전세계 해바라기유 생산의 53% 차지)으로 해바라기유도 부족합니다. 대체재도 공급난을 겪는 가운데 세계 1위 팜유 생산국의 수출 금지 조치로 글로벌 식용유 대란이 우려됩니다. 이에 국내 식용유 생산업체들은 가격 인상 수혜 기대감에 부각되었습니다.

 

한편 대두 관련주는 미국과 중국의 무역전쟁 수혜주로 부각되기도 합니다. 미국의 관세 부과에 대응해 중국이 미국산 콩 수입을 제한하면 갑작스럽게 수요보다 공급이 많아져 대두 가격이 하락합니다. 대두를 원료로 사용하는 국내 기업들은 원가를 절감할 수 있어 수혜입니다.

 

---

1. 사조대림 (대두 관련주)

사조그룹 계열사로 종합식품기업. 2019년 해표식용유를 생산하는 계열사인 사조해표를 흡수합병.

기업개요

- 동사는 1964년 설립되어 식품, 식용유 제조 및 판매업과 원양어업을 주요 사업으로 하는 회사로, 1976년 유가증권시장에 상장함.
- 연육 업계 최초로 1999년 맛살류의 HACCP 적용업소 인증을 받았으며, 2006년 6월 어묵류와 육가공류에 대하여 HACCP 인증을 취득함.
- 2019년 사조해표와 합병을 통해 식품사업부문의 역량을 더욱 강화하였음. 연결종속회사들의 주요사업부문은 식품사업, 축산사업, 수산사업으로 구분되고 있음.

---

2. 샘표식품 (대두 관련주)

대두로 만드는 간장, 된장, 고추장 같은 전통 장류 제품과 발효기술을 이용한 제품, 식용유, 참기름 제조사. 단일 간장공장으로는 세계 최대 생산능력인 연간 8만 KL 생산력 보유. 2021년 기준 프리미엄 콩된장 시장 내에서 판매점유율 1위.

기업개요

- 동사는 2016년 7월 1일 샘표로부터 인적분할 되어 식품 제조, 가공 및 판매를 담당하는 식품사업부문을 영위.
- 간장, 된장, 고추장 등 전통 장류부터 요리에센스 연두, 프리미엄 서양식 폰타나, 원물간식 질러 등 다양한 음식료를 제조, 판매.
- '폰타나(fontana)'라는 독립 브랜드를 도입하여 엄선한 원료로 세계 각국의 정통 요리법을 구현, 브랜드 인지도 확대를 통한 매출 증가 추세.

---

3. 샘표 (대두 관련주)

기존 샘표식품이 식품사업을 분할함에 따라 투자사업만을 영위하는 지주회사. 대두로 간장, 된장, 고추장 같은 전통 장류 제품을 만드는 샘표식품을 자회사로 보유.

기업개요

- 동사는 1946년 설립하였으며, 2016년 '샘표 주식회사'로 상호를 변경하고 샘표 주식회사와 샘표식품 주식회사로 인적분할하였음.
- 동사의 연결대상 종속회사로는 샘표식품, SFS(Sempio Food Services, Inc.), 선부(상해) 상무유한공사, 양포식품 등이 있음.
- 주 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당 수익, 브랜드 수익, 임대 수익으로 구성되며, 이 중에서 지분법수익은 약 90%의 비중을 차지함.

---

4. 신송홀딩스 (대두 관련주)

간장, 된장 등을 만드는 신송그룹의 지주회사. 해외 곡물 수출입 등 무역업을 하는 신송사업과 대두로 장류(간장, 고추장, 된장)를 만드는 생산업체인 신송식품을 100% 자회사로 보유.

기업개요

- 동사는 1970년 11월에 설립된 지주회사로, 2013년 상장됨.
- 연결대상 종속회사로는 신송식품, 신송산업, Singsong (HK) Ltd, Singsong Industrial (Cambodia) CO.,Ltd. 등이 있음.
- 연결대상 주요 종속회사들은 장류 제조 및 임대업(신송식품), 수출입업 및 동 대행업, 중개업(신송산업), 부동산 개발 및 관리사업 등이 있음.

---

5. 풀무원 (대두 관련주)

투자사업을 영위하는 순수 지주회사. 주요 종속회사로는 풀무원식품, 풀무원푸드앤컬처(푸드서비스), 풀무원건강생활(건상기능식품) 등 29개 영업회사 보유. 두부 및 나물 시장에서 시장점유율 1위 차지.

기업개요

- 동사는 식품제조업 등을 주사업 목적으로 1984년 설립되었으며, 2008년 7월 인적분할을 통해 순수지주회사로 출범함. 지주회사로서 자회사간의 시너지 효과와 경영효율 극대화를 위한 노력을 지속함.
- 풀무원식품, 풀무원푸드앤컬처, 풀무원건강생활, 풀무원녹즙 등 총 30개의 연결 종속회사를 보유함.
- 주력 제품인 두부는 전반적인 소비량이 감소 추세였지만 코로나19 이후 가정내 취식이 늘면서 두부 소비가 증가함.

---

이상으로 대두 관련주에 대해서 알아보았습니다. 투자의 결정은 자신이 하는 것이고 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 투자판단에 참고만 하세요. 포스팅 참고하시고 성공적인 투자 하시길 바랍니다.