윤활유 관련주

윤활유 관련주

 

- 윤활유는 마찰력과 열을 최소화. 엔진오일 등이 큰 비중 차지.

- 윤활유 시장 성장은 정체. 다만 배당주로 주목.

- 유가 상승 기대감이 높아질 때 주가 급등하는 경향.

 

윤활유란 움직이고 있는 두 물체 사이에 액상이나 반고체형의 물질을 넣어 마찰을 감소시키고 그 움직임을 쉽게 하는 물질입니다. 이에 따라 산업용 윤활유는 기계설비 작동 시 발생하는 마찰력과 마찰열을 줄이는 데 사용됩니다.

 

윤활유의 종류로는 자동차용 엔진오일(가솔린, 디젤용 등), 터빈유, 기어유, 유압유, 압연유, 그리스, 냉동기유 등이 있으며 이 중에서 자동차용 엔진오일이 가장 큰 비중을 차지합니다.

 

윤활유는 기계설비가 가동될 때마다 반복적으로 소모되 일정 기간 사용 후 교체해야 하는 소모성 제품에 속하기 때문에 산업경기의 영향이 많습니다. 따라서 윤활유는 시장의 큰 부분을 차지하는 제조업의 가동률과 매우 밀접한 관계를 갖고 있습니다.

 

주 원재료인 윤활유의 가격이 하락할수록 마진이 개선되는 구조입니다. 윤활기유는 국제시장의 수요 공급 상황에 따라서 가격의 변동이 심하게 작용하는 특성을 지닙니다.

 

국내 윤활유 시장은 지난 20여년 동안 100만 KL 수준에서 정체되어 왔습니다. 2021년 국내 윤활유 수요는 코로나19 회복으로 인한 경기 회복 국면을 감안하면 전년대비 6.5% 증가할 것으로 전망됩니다.

 

특히 자동차, 공업용 윤활유가 시장 수요를 견인할 것으로 기대됩니다. 다만 장기적으로 전기차 비중이 커지면서 윤활유 소비 증가는 크게 증가하지 않을 것으로 판단됩니다.

 

국내 윤활유 기업은 전통적으로 높은 배당 성향을 보여 배당주로도 꼽힙니다. 2020년 기준 3개사(미창석유, 한국쉘석유, 극동유화)의 평균 현금배당수익률은 4.2%입니다.

 

한편 윤활유 업체들은 전쟁이나 무력도발 등 국제적인 이슈가 부각될 때마다 유가 급등 가능성이 제기되면서 해당 종목들이 강세를 보이는 경향이 있습니다.

 

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1. 미창석유 (윤활유 관련주)

산업용 윤활유 생산 전문업체. 자동차용/선박용/산업용 윤활유 및 전기절연유, 고무배합유, 유동파라핀 등 생산.

기업개요

- 동사는 1962년 미창석유공업사라는 명칭으로 설립되어 1989년 상장됨.
- 국내 윤활유 생산업체 중 생산능력과 판매량에서 중상위 그룹에 속하고 있으며 기술수준은 ENEOS CORPORATION과 기술제휴로 상위에 있는 것으로 평가되고 있음.
- 동사 생산의 광의의 윤활유와 고무배합유, 전기절연유 등의 제품은 각각 자동차 및 산업용 기계의 윤활유, 타이어 및 신발 등 고무제품의 원료, 변압기의 절연유 등의 원료유로서 광범위하게 사용됨.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 45.6% 증가, 영업이익은 60.1% 증가, 당기순이익은 53.2% 증가.
- 원가율 상승과 판관비 증가에도 불구하고 매출 확대에 힘입어 영업이익과 당기순이익이 증가함.
- 제품의 고급화 및 특수유 생산에 주력하며 꾸준히 성장을 하여 수익을 창출하는 등 신시장 개척을 위해 방송 및 지면 광고를 비롯해, 특수유에 대한 지식을 더욱 충전하여 판매전략에 최선을 다하고 있음.

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2. 극동유화 (윤활유 관련주)

산업용 윤활유 생산 전문업체. 식품첨가물용 유동파라핀, 방수시트 등도 제조.

기업개요

- 동사는 1979년 12월 에 설립되어 1991년 1월 31일 자로 유가증권시장에 상장됐음.
- 주요사업 내용으로는 석유 및 석유류 제품정제, 생산, 판매, 임가공 및 무역업, 석유화학 제품 원료 및 생산품의 수출입업 등이 있음.
- 국내외 경기 및 산업ㆍ생산 가동률과 밀접한 관계를 가지고 있는 사업을 영위하고 있으나 매출의 규모 변동은 그리 유동적이지 않으며 국제 유가 및 환율의 변동에 따라 이익 규모는 변동이 될 수 있음.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 50.7% 증가, 영업이익은 36.8% 증가, 당기순이익은 45.2% 증가.
- 매출액 증가율 대비 낮은 판관비 증가율을 달성하였으나, 매출원가 증가율이 높아 영업이익 증가율은 비교적 낮은 수치를 기록함.
- 윤활유는 엔진유, 기계유, 유압작동유 및 기타 프로세스유 등으로 대기업과 중소기업 등 30여 개 업체에서 100여 종을 생산하고 있어 치열한 경쟁 상태임.

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3. 흥구석유 (윤활유 관련주)

석유류 도소매 판매업체. 석유류 제품인 휘발유, 등유, 경유 등을 GS칼텍스로부터 매입하여 대구, 경북 지역에 공급중.

기업개요

- 동사는 1966년 12월 16일에 설립되어 1994년 11월 30일 자로 코스닥시장에 상장함.
- 석유류 제품인 휘발유, 등유, 경유 등을 GS칼텍스주식회사로부터 매입하여 대구경북지역에 판매하는 석유류 도.소매업체임.
- 동사는 석유류 유통구조 변화와 급변하는 환경 변화에 대처하기 위한 경영전략을 새로이 구상하고 자체 역량을 배양하여 경영성과를 높이고자 최선의 노력을 다하고 있음.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 15.2% 증가, 영업손실은 84.3% 증가, 당기순이익은 23.2% 감소.
- 매출액이 15% 넘게 증가했으나, 원가율과 판관비의 증가에 따라 영업손실은 크게 증가, 당기순이익은 감소했음.
- 환경규제정책, 대체에너지 개발, 코로나사태 장기화로 석유류소비가 감소추세에 있고, 업종 내 과당경쟁으로 수익구조 악화에도 불구하고 원가절감을 통한 경쟁력 확보와 경영내실화로 성과를 높이고자 노력 중임.

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4. 한국쉘석유 (윤활유 관련주)

글로벌 석유회사 로열 더치 쉘 그룹의 한국법인으로 윤활유 전문 생산기업.

기업개요

- 동사는 윤활유 및 그리스와 기타 석유류 관련 제품의 제조, 조합, 배정 및 판매를 영위할 목적으로 1960년 설립되었음.
- 동사는 세계적인 에너지 및 석유화학 분야를 주도하는 글로벌 기업이면서, 윤활유부문 세계 1위인 로열더취 쉘 그룹의 일원으로 부산 용당동 윤활유 공장에서 윤활유 및 그리스를 생산함.
- 천연가스에서 추출한 GTL 기유 및 합성유를 사용한 자동차유 사업부문을 강화하고 고급 대형차와 수입차 시장에서 영역을 확장하고 있음.

 

기업실적

- 2021년 9월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 18% 증가, 영업이익은 17.1% 증가, 당기순이익은 19.9% 증가.
- 원가율 상승에도 불구하고 판관비 절감 노력 등에 따른 내수 및 수출 제품 매출이 증가함. 기존 고객을 위한 관리 활동을 강화하고 신규 고객 개발에 매진한 결과 실적이 개선됨.
- 뛰어난 기술력을 바탕으로 프리미엄급 합성유에 대한 국내 최초 엔진오일 보증 프로그램을 진행하고 있으며, 쉘 브랜디드 워크샵을 확대함.

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이상으로 윤활유 관련주에 대해서 알아보았습니다. 투자의 결정은 자신이 하는 것이고 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 투자판단에 참고만 하세요. 포스팅 참고하시고 성공적인 투자 하시길 바랍니다.