생명보험 관련주

생명보험 관련주

 

- 보험사, 안전자산으로 보험료 운용. 저금리 불리.

- 생명보험, 대형 3사가 과점. 중소형사 M&A 활발.

- 22년 국내 생명보험시장 전년비 1.7% 역성장 전망.

 

보험업은 사람의 생사에 관해 약정한 급여의 제공을 약속하거나 우연한 사고로 인해 발생하는 손해의 보상을 약속하고 금전을 수수하는 것을 의미합니다.

 

보험사는 가입자가 지불한 보험료를 운용해 수익을 창출합니다. 하지만 금융 규제 때문에 주식 등 위험자산 투자에 제약이 있습니다. 이로 인해 채권 등 안전 자산에 투자하는데 저금리가 지속되면 대체로 투자 수익이 감소합니다.

 

보험업은 크게 생명보험, 손해보험, 재보험으로 구분합니다.

 

생명보험은 사람의 생존 또는 사망에 관한 보험으로 2020년 말 기준 국내에는 24개의 생명보험 회사가 사업을 영위하고 있습니다. 대형 3사(삼성, 한화, 교보)가 시장점유율 47%를 차지합니다. 최근 인수합병으로 인하여 업계 지각변동이 본격화될 조짐이 존재하고 중소형사의 통합법인 출범 등으로 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다.

 

반면 일반저축성보험의 경우 지난해 기저효과 속 저금리 장기화에 따른 보증이율 하락으로 전년대비 6.5% 감소할 것으로 전망되고 있습니다. 변액저축성보험은 직접투자 선호, 수익확정에 따른 해지 증가 등으로 전년대비 4.9% 감소할 것으로 보입니다. 특히 미중갈등 심화, 금리 인상 여부 등과 같은 잠재 위험 요인들로 주식시장 변동성이 확대될 경우 변액저축성보험은 더욱더 위축될 수 있습니다.

 

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1. 한화생명 (생명보험 관련주)

대형 생명보험사. 한화그룹의 계열사로 종신보험, 보장성보험 등 다양한 보험상품을 판매.

기업개요

1946년 국내 최초 생명보험회사로 설립되어 오랜 업력을 바탕으로 높은 브랜드 인지도를 보유하고 있으며, 2012년 대한생명보험에서 '한화생명'으로 사명을 변경함.
가치중심 영업 추진을 통해 보장성상품 판매 확대, 상품 판매 속성 개선, 상품 수익성 제고에 집중하고 있음.
국내 생명보험시장에서 높은 시장점유율을 보유하며, 설계사 조직 중심의 보험영업 구조로 인해 영업기반의 안정성이 우수함.

 

기업실적

2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13.9% 감소, 영업이익은 337.4% 증가, 당기순이익은 295% 증가.
손해율 하락으로 보험이익이 증가하였고, 채권, 주식, 대체투자의 대규모 처분이익의 반영과 변액보증손익 환입으로 전년대비 순이익 증가.
금융시장의 호조로 손해보험사 등 자회사들의 업력도 향상되어 연결이익 증가하고, 코로나19의 영향으로 손해율 개선 지속.

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2. 동양생명 (생명보험 관련주)

중견 생명보험사. 인보험 등을 주요 영업. 최근 보장성 보험을 강화하고 있으며 특별계정의 퇴직연금보험도 증가 추세에 있음.

기업개요

1989년 ‘동양베네피트생명’으로 설립된 후, 외국인 지분 정리에 따라 상호를 동양생명보험으로 변경하였고, 현재 다자보험그룹 계열사의 생명보험회사임.
20개의 본부(사업단)와 91개의 지점조직을 운영하며 인보험 등을 주요 영업내용으로 하고 있음.
기존 방카슈랑스 영업채널을 통한 저축성 보험 위주의 영업에서 탈피하여 보장성 보험을 강화하고 있으며, 특별계정의 퇴직연금보험도 증가 추세에 있음.

 

기업실적

2021년 3월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 3.9% 증가, 영업이익은 48.5% 증가, 당기순이익은 67.4% 증가.
2016~2017년 판매한 저축성보험의 만기가 도래하면서 부담금리 및 준비금 부담이 크게 축소되었고, 일회성 유가증권 매각 차익과 채권 교체 매매 관련 차익 반영되면서 순이익 증가.
코로나 19가 장기화되면서 보험금 청구 감소세가 지속되었고 사업비율이 개선됨.

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3. 삼성생명 (생명보험 관련주)

대형 생명보험사. 압도적인 브랜드 파워와 업계 최대의 전속 설계사 조직 등을 기반으로 업계 최다 고객 수 보유.

기업개요

1957년에 설립되어 업계 최대의 전속 설계사 조직과 계리전문인력을 보유하고 있는 삼성그룹 계열의 생명보험사.
사업 영역은 보험, 대출, 퇴직연금, 펀드, 신탁 부문이며, 압도적인 브랜드 파워와 안정적인 영업기반을 바탕으로 업계 최상위 시장지위를 유지하고 있음.
업계 최대 규모의 고객을 보유하고, 콜상담과 창구내방을 전담하는 서비스 전문 자회사를 운영하여 NCSI 17년 연속 1위를 유지하는 등 고객서비스 경쟁력 우위 지속시킴.

 

기업실적

2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 3.5% 감소, 영업이익은 256.2% 증가, 당기순이익은 373.2% 증가.
계열사의 배당이익과 금리 및 지수 상승에 따른 변액보증손익 개선 및 주식/부동산 매각이익 발생으로 이차이익 크게 증가하여 실적 호조.
보험금 청구 증가에 따른 실손손해율 상승으로 위험손해율은 상승하였으나, 건강상해 위주의 시장 지배력 확대가 지속되고 있음.

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4. 미래에셋생명 (생명보험 관련주)

중견 생명보험사. 노후준비 및 은퇴설계서비스를 제공하기 위한 역량 및 최적화된 포지셔닝을 보유.

기업개요

2005년 미래에셋그룹에서 인수한 생명보험사로, 보험상품을 통한 노후준비 및 은퇴설계 서비스를 제공함.
그룹의 뛰어난 자산운용 능력과 전 세계 네트워크를 보유하고 있어, 글로벌 자산배분을 통한 다양한 해외투자의 기회를 활용하여 고객의 노후를 위한 자산관리를 제공하고 있음
고수익 보장성 판매 증대와 변액 및 퇴직연금의 Fee-Biz를 통한 장기 안정적 수익구조를 확보하는 2-Track 전략을 지속적으로 추진하고 있음.

 

기업실적

2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 6.9% 감소, 영업이익은 91.7% 감소, 당기순이익은 99.6% 감소.
주식시장 상승에 따른 변액보험 판매가 증가하면서 사업비가 큰 폭으로 증가하였고, 전년동기대비 투지수익 감소하면서 순이익 감소.
코로나로 인한 경기 침체를 빠르게 극복하며 지급여력비율(RBC비율)은 201.8%를 기록함으로써 감독기관의 권고치를 상회하는 수준의 안정성을 보이고 있음.

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이상으로 생명보험 관련주에 대해서 알아보았습니다. 투자의 결정은 자신이 하는 것이고 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 투자판단에 참고만 하세요. 포스팅 참고하시고 성공적인 투자 하시길 바랍니다.